两个案例入选江苏法院涉资本市场典型案例江南体育官网，

　　jn江南体育入口，jn江南体育入口，近日，省法院精选十个涉资本市场典型案例予以发布，通过发挥金融司法裁判指引作用，规范资本市场投融资秩序，为当事人提供公正、高效、可预期的金融司法服务，推动资本市场高质量发展。

　　其中，苏州工业园区人民法院《贺某某诉李某某、方某某委托理财合同纠纷案》、《王某诉某基金管理公司合同纠纷案》入选江苏法院涉资本市场典型案例。

　　场外配资是指以高于用资方支付的保证金数倍的比例向其出借资金，组织用资方在特定证券账户上使用借用资金及保证金进行股票交易，并收取利息、费用或收益分成的活动。场外配资活动严重扰乱资本市场正常秩序，损害投资者合法权益，从事场外配资涉嫌非法经营证券业务。省法院坚决落实“零容忍”工作要求，加强与监管部门工作协同，加大对规模化、体系化场外配资活动的打击力度，切实保护投资者合法权益。为强化警示震慑，现发布下列典型案例，提醒广大投资者，融资融券作为证券市场的主要信用交易方式和证券经营机构的核心业务之一，依法属于国家特许经营的金融业务，未经依法批准，任何单位和个人不得非法从事配资业务。投资者要通过合法途径参与证券交易，自觉远离和场外配资活动。

　　贺某某与李某某签订《委托理财协议》，约定李某某向贺某某提供证券账户和配资资金，贺某某提供保证金，配资资金和保证金汇入双方指定的方某某证券账户后，再通过券商融资，由贺某某利用前述资金进行证券交易，双方共享收益，但亏损仅由贺某某承担，李某某承担向券商融资的成本，双方还对警戒线、平仓线等作出约定。前述协议签订后，贺某某操作案涉证券账户交易获利2178240.96元江南体育官网，。此后，方某某将贺某某支付的保证金退还给贺某某，但未向其分配收益。贺某某起诉请求李某某、方某某按照协议约定向其分配收益。

　　法院经审理认为，李某某与贺某某签订协议，从事场外配资活动，案涉协议无效，双方对此均有过错。贺某某具备证券投资经验和能力，其融资的目的是通过借用他人股票信用交易追求高额收益，其基于无效协议主张获取使用配资进行证券交易所产生的收益，无事实及法律依据，不予支持。

　　场外配资的配资方在没有股票配资资质且不可能获得资质的情况下，从事配资业务，与用资方签订配资合同，是合同无效的过错方；用资方为追求高额收益，在不符合证券公司正规融资融券要求或不满足于正规融资融券的配资比的情况下，寻求更高杠杆的配资比例，对合同无效亦有过错。用资方起诉请求分享账户盈余，实际上系请求法院保护其从事违法证券活动所得收益，法院对此不予保护。

　　私募投资基金是我国多层次资本市场的有机组成部分，近年来发展迅速，在服务实体经济、支持创业创新、服务重点领域和战略性产业、提高直接融资比重以及服务居民财富管理等方面发挥了重要作用。但是伴随着行业发展，也逐渐出现了如向不具备风险承担能力的投资者兜售产品、对投资者进行虚假信息披露、向投资者承诺保本保收益等乱象。为规范私募基金业务活动，保护投资者及相关当事人的合法权益，促进私募基金行业规范健康发展，现发布下列典型案例。

　　2017年12月，王某与私募基金管理人某基金管理公司、私募基金托管人某银行签订《基金合同》约定，王某认购250万元案涉私募基金，用于增资、股权受让以及其他法律允许的方式投资于某合伙企业，基金比较基准为年化收益率10%（单利）。案涉私募基金的宣传资料中显示某基金管理公司将采取包括收购经银行信贷审核、AMC筛选的资产包，并进行尽职调查等各种风控措施控制投资风险和资金安全。后王某向案涉私募基金募集专户汇款250万元。某基金管理公司将基金财产投向某合伙企业共计2830万元。立某公司与浙某公司签订协议约定，浙某公司向立某公司购买A、B不良资产包。同日，某合伙企业与浙某公司签订合同约定，某合伙企业向浙某公司购买A、B不良资产包。后某合伙企业、立某公司与浙某公司签订债权回购协议约定，某合伙企业、立某公司回购浙某公司持有的B不良资产包，如立某公司未按期支付对价，某合伙企业保证补足款项。在基金到期后，管理人对基金进行清算，向王某分配4万元。王某以私募基金管理人未向其如实披露产品风险、未履行信义义务为由，诉至法院请求判令解除《基金合同》，返还本金246万元并赔偿资金占用损失。法院经审理认为，某基金管理公司未能提供就案涉基金产品进行评级、向投资者履行告知说明义务的证据，未尽到适当性义务。某基金管理公司在基金实际运行过程中，未对投资风险进行必要审查，未依法履行管理人监管职责，未及时采取有效措施主张权利，怠于履行管理人职责，违反恪尽职守、诚实信用、勤勉谨慎义务，故判决某基金管理公司向王某赔偿本金损失及资金占用期间的利息损失。

　　私募基金管理人及其从业人员应切实履行“受人之托、代人理财”职责，不得从事损害基金财产和投资者利益等违法违规行为。私募基金管理人违反诚实信用、谨慎勤勉义务，严重背离信义义务，极大危及投资资金安全，严重影响行业信誉和投资者信心。本案中，投资者认购的产品属于嵌套投资的私募基金。嵌套投资的上层基金管理人未对投资风险进行必要审查江南体育官网，，未谨慎勤勉监督、了解下层基金，未及时披露可能对其合法权益造成实质影响的事项，违反恪尽职守、诚实信用、勤勉谨慎义务。本案判决有助于推动治理私募基金领域中背离信义义务乱象，规范关联交易，防范利益冲突和利益输送，促进私募基金规范运作，保护投资者合法权益，维护市场秩序。同时，投资者也应牢固树立风险意识，谨慎投资、理性投资，积极了解私募基金领域法律法规，充分了解私募基金管理人信息，在充分了解私募基金产品风险的基础上，审慎选择与自己风险承受能力相匹配的产品。